cheis

Судя по всему, новая волна британского кино добралась до сериалов, что не может не радовать. "Лютер" - конечно не "Шерлок", но то же очень в порядке и отлично смотрится.

В чём я безоговорочно поддерживаю нынешнюю власть - так это в жестком пресечении гей-парадов. Москва - не место для гей-парадов - абсолютно правильное утверждение.

Не удивлюсь, если до конца года Роснефть "сольют" с Сургутнефтегазом.

Победы бывают разные: феерические, как сборная Канады в Ванкувере или Барселона в прошлой ЛЧ, будничные, как Зенит, вымученные, как Бостон в прошлом КС, украденные (такие то же увы случаются, не будем показывать пальцем на мерзкий ресурсный клуб). А бывают заслуженные, это не в том плане, что остальные незаслуженные, просто в данном случае главный драйвер успеха - обусловленность отдельно взятого успеха всей предыдущей дорогой к нему. Вот нынешний успех Челси относится именно к этому типу. Команда много лет была фаворитом ЛЧ, но в какойто момент чего-то не хватало. И вот же, казалось бы всё, есть фееричные Реал и Барса, лидеры Челси постарели, тренера нет. Но, иногда, так бывает, что именно в такой момент и приходит успех, как награда за труды, за несгибаемый характер и волю продолжать борьбу.
Второй момент - который хотело бы отметить. Срок, за который г-н Абрамович смог сделать из крепкого английского середняка европейский топ-клуб. 9 лет, на первый взгляд много. Но, если сравнить со сроком, который понадобился европейским грандам (Челси пока можно только условно отнести к этой категории), чтобы выиграть этот трофей, то остается только поздравить г-на Абрамовича. 9 лет - это, по факту, очень короткий срок. Поскольку, Бавария шла к этому трофею 18 лет, Ливерпуль - 21 год, Ювентус - 29 лет, Барселона - 36 (!!!) лет.
В завершении, про "цену победы". 1,3 млрд. $ в абсолюте это конечно безумно большие деньги, но, относительно, скажем, ФК Спартак (Москва), который г-н Федун приобрел на год позже г-на Абрамовича, вложил за эти годы 600 млн. $ и выиграл (правда дважды) серебрянные медали чемпионата России. Так что, наверное, г-н Абрамович - весьма эффективный футбольный инвестор. Очень интересно: как долго и какой ценой (в плане размера инвестиций) до аналогичного успеха будут идти шейхи вместе с МС?

Экономики Гондураса России безусловно делает команда "РенКап-РЭШ". Собственно сами обзоры тут. Вцелом, пока на 2012 год прогноз весьма скромный - 3% рост, хотя, - с другой стороны при нерастущих ценах на комодитиз, любой рост - уже хороший результат.

Рагурам Раджан: "Линии разлома. Скрытые трещины, все еще угрожающие мировой экономике". Наверное, лучшая книга о причинах последнего кризиса. Главный плюс на мой взгляд - это системность, глубина и нешаблонность в анализе причинно-следственных связей между событиями, и поступками, приведшими к кризису.

С. Галицкий: ...Потому что, живя в Краснодаре, понимаю: люди, которые живут в Москве, не очень счастливы. Я считаю, что это довольно некомфортный город для жизни. Знаете, все события в стране освещаются из Москвы. Все СМИ централизованы в столице. И, наверно, поэтому есть ощущение, что за МКАД жизни нет. Но мне кажется, что это настолько поверхностно, что даже нечего обсуждать.

— В Москве у людей выше доходы.

— Но вы не можете купить за свой доход солнце. В Москве 80 солнечных дней в году. Вы не можете купить отсутствие пробок, хороший климат. Деньги не являются единственным критерием, единственным мерилом счастья человека.

Г-н Галицкий в чём-то прав... В Москвабаде можно расти (в профессии), учиться, набираться опыта и знаний, получать удовольствие от ритма и драйва, но жить всю жизнь в абсолютно убитом в части инфраструктуры (транспортный коллапс для нынешнего поколения - это навсегда) городе, не знаю, наверное, есть более интересные решения...

Абсолютно лучший фильм о профессиональном спорте.

Не пафосная история, а жёсткий, реалистичный фильм, раскрывающий суть и противоречия игры в профессиональной лиге, включая медицину, травмы, "политические" решения, звёздную болезнь и пр. Аль Пачино сыграл просто потрясающую роль, постаревшего тренера-бойца, вожака стаи. Весьма рекомендую к просмотру.

Зенит чемпион.
Даже восклицательный знак поставить рука не поднялась, ну примерно как, "наступил вторник", зачем в этом предложении восклицательный знак. Вот и Роман Широков, видимо, эмоционально так же отнёсся к этому событию.

Долгожданный сервис наконец-то заработал. На самом деле, весьма очевидно, что будущее именно за "облачными" технологиями, поэтому привычку хранить личные файлы на внешнем сервисе нужно вырабатывать уже сейчас. Собственно при минимальных рисках (по сути основной риск состоит в том, что в нужный момент не окажется доступа к интернету), значительные преимущества: доступ из разных мест и разных устройств, отсутствие необходимости переноса и сохранения файлов на случай переустановки системы, минимизации рисков утери файлов по причине "обрушение" системы. Вообщем, весьма полезный и нужный сервис.

Не у нас, у нас они местячковые. А вот в штатах будут историческими. С одной стороны Обама -, пожалуй, худший вариант президент от демократической партии: безидейный, нерешительный, зато очень медийный. Этакий продукт политического маркетинга. С другой, вероятно, будет Митт Ромни. А вот этот человек вполне может стать новым Рейганом.

Очень правильный фильм, правильные вопросы и системный подход в поиске ответов позволяют получить иногда просто феноменальные результаты.

Как рассказал РИА Новости источник в одной из воинских частей Белогорска, где произошло ЧП, когда солдат сделал бросок, граната срикошетила от бруствера. «Может, рука сорвалась, сложность сказать, по какой причине бросок не получился. Сергей, вероятно, сразу оценил, чем обернется взрыв. Он только и успел, что оттолкнуть срочника к группе солдат, которые рядом ожидали своей очереди для метания гранат и накрыл снаряд собой. А иначе покалечило бы не одного человека», — рассказал источник.
Царствие Небесное душе героя.

Годовая отчётность ОАО "Газпром" по РСБУ - прекрасная иллюстрация того, что прибыль и EBITDA это отнюдь не "наше всё" финансового аналитика. Есть ещё денежный поток (по сути Альфа и Омега финансов как отрасли), и вот тут бывают сюрпризы. В частности упомянутый выше Газпром при рекордной чистой прибыли - 879 млрд. руб. и ещё большей EBITDA имеет отрицательный денежный поток за период 17 млрд. рублей. Применительно к Газпрому в данной конечно ничего страшного нет (просто пример очень показательный), но вцелом ориентация исключительно на показатели, формируемые по средствам метода начисления, не позволяет в полной мере получить представление о состоянии финансов компании.
Кроме того, ряд динамики показателей чистых денежных потоков по видам за относительно продолжительный период, даст гораздо более адекватное представление для инвестора или кредитора о реальных возможностях бизнеса по выплате доходов акционерам или погашения долга перед кредиторами.

Очень правильное выражение. Есть и более респектабельная формулировка от Уоррена Баффета:
Если вы находитесь на судне, которое постоянно протекает, правильнее направить усилия на поиск нового судна, а не на заделку дыр.

Ответ на вопрос, заданный в ноябре прошлого года:
действие 1 (при условии охранения нулевых ставок и несокращения ликвидности) - выкупить с рынка "старый" дорогой долг, эмитированный до QE; действие 2 - максимально увеличить дюрацию долга - выкупать короткие трэжеря, эмитировать длинные (не очень просто, но и не критически сложно); действие 3 - повысить ставку рефинансирования, соответственно, чем сильнее вырастет ставка, тем сильнее обесценится долг, когда пассивы под 10%, а активы под 1%, стоимость активов резко падает, а при длинной дюрации это будет вообще эпическое падение. Нечто подобное сейчас делают с "добровольной реструктуризацией" в Греции. Только ФРС, учитывая её рыночную силу на рынке гос. долга, может в тихую провернуть эту операцию не очень добровольно. Так, что вопрос гос. долга США - это вопрос политической воли (поднять ставку - это действительно очень тяжёлое решение) и "техники" от ФРС.

Особено понравился вопрос про поход в магазин за продуктами. Собственно разрыв между официальной и "реальной (потребительской)" инфляцией - это, оказывается, не только наша проблема.
Хотя по-большому счёту наезд г-на Пола на "бумажные" (необеспеченные деньги) выглядит откровенным анахранизмом, его финт с серебром и бензином уж очень сильно отдаёт экономической демагогией. В эпоху финансового инжиниринга (когда деньги - это одновременно долг и концентрированная мера риска, там, где долг - всегда есть риск дефолта и/или обесценения этого долга) предлагать вернуться обеспеченным деньгам - это равносильно, что предложить отказаться от двигателя внутреннего сгорания в пользу гужевой тяги. При всём моём уважении к г-ну Полу.

Исследователи IBM представили результаты своей работы на заседании Американского физического общества в Бостоне. По их мнению, уже возможно создание квантовых компьютеров, которые превзойдут любой современный суперкомпьютер.
Трудно представить, какие перспективы открывает освоение этой технологии. Собственно, появление таких новостей наводит на оптимистичную мысль о том, что выход из глобального кризиса и переход к новой качественной долгосрочной и устойчивой парадигме роста уже не за горами. Коммерческая реализация нескольких подобных технологий и будет основой новой волны роста.

Хотя китайцы предпочитают превышать планы, но ситуация складывается таким образом, что в 2012 году ситуация формируется совсем не в пользу оптимистичного роста. Огромный объем инвестиций последних лет, который поддержал рост в момент осуществления этих инвестиций не будет генерировать доходы, а кредиты останутся (как вариант будут частично списаны).
Полностью согласен с автором. Пустые города невозможно строить до бесконечности, а потенциал экспортного роста сильно ограничивается нелучшим состоянием развитых экономик. В этой связи, вполне можно ждать неприятных сюрпризов из Китая.

Возможно прозвучит весьма пафосно, но завершившиеся выборы это несомненно начало нового периода в жизни страны. Необходимо признать, что г-н Путин победил уверенно и по делу. Вбросы, карусели и пр. это максимум 10%. В данном же случае мы имеем дело с явной и настоящей победой, на два порядка более настоящей, чем у г-на Ельцина в 1996 году.
Что будет дальше - спрогнозировать невозможно, существует слишком много неопределенных факторов, главный из которых - цены на нефть. Но в любом случае, как бы эмоционально не воспринимался этот результат, он есть, это новая реальность, в которой всем сторонам необходимо конструктивно сотрудничать.

Между тем, интернет, как меди площадка, уверенно движется к лидерству - в минувшем году в России интернет, как рекламный носитель, вышел на второе место, после телевидения, впервые обойдя печатные СМИ. Уверен, это не предел. Интернет аудитория в крупных городах уже сопоставима с телевизионной, но при этом уровень сегментации (один из важнейших показателей при выборе рекламной площадки) в интернете на порядок выше, соответственно, точность "попадания" рекламы то же значительно выше.

Рост нефти, объективно ни на чём (ну то есть по факту только на ликвидности) начинает отчетливо напоминать первую половину 2008 года.

...в смысле в снижение ВВП отправляется Испания И чем активнее будут сокращаться бюджетные дефициты, тем быстрее будет падать ВВП, потому что для неэффективной экономики (а ПИГС по производительности труда сильно отстают от Германии, а по цене рабочей силы сильно превосходят Китай и еже с ним, что создаёт своеобразные "ножницы неэффективности") конкурентным преимуществом может быть дешёвая валюта, но и её нет. Соответственно главный драйвером роста долгие годы были, по сути, гос. расходы, финансируемые за счёт долга. Соответственно борьба с дефицитом и ростом долга = борьба с экономическим ростом.

Если поразмыслить, то вся суть финансов в конечном итоге сводится к оценке стоимости денежного потока чего-либо. А любая оценка субъективна и отражает прежде всего человеческое мнение. При этом, большинство участников финансовых отношений в долгосрочном периоде чаще ошибаются, чем бывают правы в своих оценках. Доказывается это утверждение достаточно легко - единицы из участников рынка могут стабильно переигрывать рынок, большинство " на длинном шаге" показывает результат хуже рынка (если за основу для сравнения брать индекс). Следствие из этого парадокса пока мне видится одно: однозначно правильных решений в финансах не бывает. Возможно однозначно неправильных то же, но здесь я пока не уверен.

В корпоративных финансах есть, не побоюсь этого слова, гениальная формула, помогающая найти ответы на множество вопросов, а именно рентабельность собственного капитала:
ROE = норма прибыли х оборачиваемость активов х финансовый левередж, или, если свернуть первые два компонента, получится
ROE = рентабельность активов х финансовый левередж
Самый "творческий" момент во всей этой конструкции, относящийся непосредственно к финансам, - это, очевидно, левередж. Норма прибыли в большей степени определяется внешними и/или внутренними-нефинансовыми факторами, оборачиваемость так же показатель, находящийся, в значительной части за пределами финансовых компетенций, а вот финансовый левередж 100% определяется финансовой политикой компании.
Из "свернутого" варианта формы вытекает достаочно простой, логичный, но почему-то не всегда используемый на практике вывод: увеличение финансового левереджа (т.е. рост долга) эффективно ровно до того момента, пока стоимость долга меньше рентабельности активов. Как только цена долга превосходит рентабельность активов - каждый новый рубль долга начинает "проедать капитал". Важное дополнение - в состав долга не входит кредиторская задолженность, которая в финансовом (а не бухгалтерском) представлении относится не к капиталу компании, а является частью (с отрицательным знаком) потребности в рабочем капитале (Working Capital Requirement).
Что поразительно, в макроэкономике действуют примерно такие же закономерности. Вот и г-н Кругман говорит, что ...families have to pay back their debt. Governments don’t — all they need to do is ensure that debt grows more slowly than their tax base (правительства, в отличие от домохозяйств, не должны платить свои долги, они должны быть уверены, что долг растет медленнее, чем налогооблагаемая база). Примерно та же логика, если экономика способна (в данном случае г-н Кругман оперирует достаточно длительными периодами) в долгосрочном периоде расти быстрее долга а, очевидно, что в ситуации перманентного рефинансирования (в современной экономике долги не гасятся а рефинансируются, модель такая. Плохо это или хорошо, но это факт. В современном мире деньги по факту - это долг (деньги прямо эмитируют центральные банки, приобретая долговые обязательства, и косвенно частные банки через систему частичного резервирования, полностью основанную на взаимных долгах всех участников системы) поэтому ситуация массового погашения долгов приведёт к немедленному и жесткому коллапсу всей системы) рост долга - это как минимум процентные платежи) - можно и, в отдельные периоды нужно, привлекать новый долг. Данное утверждение работает и в обратном направлении - если темп роста долга стабильно выше темпов роста экономики - итог будет неутешительным, что мы сейчас и наблюдаем на примере пигсов.

Самое ужасное - это обыденность подобных историй и практически полное равнодушие к ним общества и власти. Глубина морального падения общества, иногда поражает.

...уже на уровне конца ноября 2008 года, при чём падение просто обвальное.